SigmaDotMoney（SIGMA）投研：BNB 链上的波动率切分 + 新型风险/收益工具

一句话定位：SigmaDotMoney 是构建在 BNB 链上的 “波动率分层 (Volatility Tranching)” 协议，把 BNB 的收益与风险分成「稳定档 (bnbUSD)」和「波动档 (xBNB)」，为不同风险偏好者提供资本效率更高的选择。 

一、项目定位 &产品机制

核心痛点与解决方案：项目指出，传统 DeFi 利率/借贷模型难以兼顾稳定收益与价格上涨机会。Sigma 通过 “波动率切分” 方法（原先由 f(x) Protocol 提出的思路）将风险与收益分离：

稳定档 “bnbUSD”：锁定 BNB 的 staking 收益，不承担 BNB 价格下跌风险。 

波动档 “xBNB”：放弃部分 staking 收益，换取更高的 BNB 价格敞口和杠杆机会，无传统 funding 费。 

模块机制：

Asset Vaults：当 BNB 或其他资产被锁定、产生收益时，进入协议。 

Volatility Tranching Engine：将资产按比例拆分到稳定档、波动档。

Liquidity Pools / Reward Distribution：为两类持有人提供流动性入口 +奖励分配。

Peg/Stability机制：用于保证 “bnbUSD”挂钩稳定、保护波动档机制运作。 

链 /生态：部署在 BNB Chain (BEP20) 上，充分利用 BNB 本身 staking 市场及生态优势。 

二、代币 &发行情况

总量 /流通：最大供应量为 1 000 000 000 枚 SIGMA。目前流通量约 145 000 000 枚，流通市值约 $7.3 M（当前价格约 $0.05046） 

用途：持有者可参与治理、质押／锁定、协议资产参与，享受协议收益与分层机制的收益结构。文档中提及 SIGMA 是生态治理代币。 

上线／活动：项目官方宣称于 20251021 在 Binance Alpha 首发，配合空投活动。 

融资 /投资方：公开资料较少显示具体 VC／机构名字。RootData 项目披露页面未明确标注 “Total Raised” 和 “Core Investors”。 

三、同类赛道 &对比分析

同赛道定位：属于 “风险/收益分层工具” + “波动率管理” + “收益优化”方向，可比项目包括但不限于：

f(x) Protocol：首创波动率切分思路。各种 DeFi 债务／收益优化协议（如：Yield 聚合，分层策略协议）

核心优势：

1. 模型新颖：将风险敞口与稳定收益拆分，给用户更多选择。

2. 链生态选择明确：借助 BNB 生态已有 staking 市场，便于切分机制落地。

核心挑战/风险：

1. 模型复杂度高：用户理解门槛较高，采用率可能受限。

 2. 信息披露不足：融资／投资人／释放机制透明度低，存在抛压风险。

 3. 落地验证期：真正能否大规模切入资产/收益市场尚待时间检验。

四、社区 /舆论动态

官方 X 帐号 @sigmadotmoney 活跃度中等，宣传其 “切分波动率”+“BNB 生态收益优化”理念。 

舆论反馈：多数为早期兴趣者聚焦其模型亮点，讨论量尚在起步阶段。尚未见大量大V深入解析。

空投/任务活动：资料显示有空投候选活动（Alpha 点数领取 SIGMA）